جعل تدفق العمال عمل بنك الاحتياطي الفيدرالي أقل إيلامًا. هل يمكن أن تستمر؟
تشهد الفنادق في جبال أديرونداك في نيويورك وقتًا أسهل في التوظيف هذا الصيف ، ويرجع ذلك جزئيًا إلى دخول المهاجرين إلى البلاد بأعداد أكبر وتوفير إمدادات ثابتة من المساعدة الموسمية التي كان من الصعب الحصول عليها بعد الوباء مباشرة.
إنه يجعل الموظفين أقل إجهادًا لشركات مثل Weekender ، وهي علامة تجارية تضم سبعة فنادق ريفية في المنطقة وحولها. تمكنت الشركة من الحصول على ستة عمال تبادل ثقافي هذا الصيف ، ارتفاعا من أربعة في العام الماضي. وتنتشر قصص مماثلة في جميع أنحاء البلاد ، وتقدم أخبارًا جيدة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.
يحاول مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي مقاومة التضخم لأسفل عن طريق رفع أسعار الفائدة وتباطؤ الاقتصاد. يتوقف جزء كبير من المهمة على إعادة التوازن إلى سوق العمل ، الذي كان لديه على مدار 23 شهرًا متتاليًا عددًا أكبر من الوظائف المتاحة أكثر من العمال لملئها. يشعر المسؤولون بالقلق من أنه إذا ظلت المنافسة على العمال شرسة واستمرت الأجور في الارتفاع بالسرعة التي كانت عليها ، فسيكون من الصعب القضاء على الزيادات السريعة في الأسعار بشكل كامل. ستحاول الشركات التي تدفع أجورًا لجذب العمال فرض رسوم أكبر لتغطية فواتير عمل التسلق.
يمكن أن يساعد بنك الاحتياطي الفيدرالي في تهدئة سوق العمل عن طريق خفض الطلب ، لكن البنك المركزي يحصل على مساعدة أكثر مما كان متوقعًا من زيادة المعروض من العمال. في الأشهر الأخيرة ، تكدس العمال في سوق العمل بأعداد فاجأت صانعي السياسات والعديد من الاقتصاديين.
يرجع هذا التطور جزئيًا إلى انتعاش الهجرة الذي حدث مع قيام الولايات المتحدة بتخفيف القيود المتعلقة بالوباء ، وتصفية العمليات المتراكمة ، وسن سياسات أكثر تساهلاً. كما تلقى المعروض من العمالة دفعة حيث عادت بعض المجموعات الديموغرافية – بما في ذلك النساء في سنوات عملهن الأولى – إلى سوق العمل بأعداد أكبر مما كان متوقعًا ، مما دفع معدلات توظيفهم إلى مستويات قياسية.
هذا التدفق جعل عمل بنك الاحتياطي الفيدرالي أقل إيلامًا إلى حد ما. لقد كان التوظيف قادرًا على التقدم بسرعة فائقة دون مزيد من الانهاك في سوق العمل لأن العمال أصبحوا متاحين ليحلوا محل أولئك الذين يتم اقتناصهم. استقر معدل البطالة عند حوالي 3.5 في المائة ، وتشير بعض البيانات إلى أن التوظيف أصبح أقل توترا. فقد بدأ نمو الأجور في التباطؤ ، على سبيل المثال ، ولم يعد العمال يسحبون مثل هذه الساعات الطويلة.
قال جون سي ويليامز ، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك ، في مقابلة مع صحيفة فاينانشيال تايمز هذا الشهر: “السياسة النقدية جزء من القصة لتحريك الطلب نحو العرض ، ولكن أي مساعدة يمكننا الحصول عليها من زيادة العرض ، هذه أخبار جيدة”.
أضاف أرباب العمل حوالي 280 ألف عامل شهريًا حتى الآن في عام 2023. وقد تباطأت المكاسب الوظيفية تدريجيًا ، ولكن هذا يعادل ثلاثة أضعاف السرعة التي اقترحها جيروم إتش باول ، رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي ، أنه يتوقع أن تكون ضرورية لتوفير وظائف لعدد متزايد من السكان باطراد.
سمح التوسع في المعروض من العمال لمجلس الاحتياطي الفيدرالي بقبول التوظيف الأسرع من المتوقع دون الضغط على المكابح على الاقتصاد بشكل أكثر قوة. قام مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي ، الذين رفعوا أسعار الفائدة فوق 5 في المائة من ما يقرب من الصفر في مارس 2022 ، بدفعها إلى الأعلى ببطء أكثر فأكثر خلال الأشهر الأخيرة. من المتوقع أن يرفع صانعو السياسة أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة في اجتماعهم هذا الأسبوع ، إلى نطاق من 5.25 إلى 5.5 في المائة. يراهن العديد من المستثمرين على أن القرار ، الذي سيتم الإعلان عنه يوم الأربعاء ، قد يكون الخطوة الأخيرة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في الوقت الحالي.
سيعتمد ما يفعله الاحتياطي الفيدرالي في الفترة المتبقية من عام 2023 على البيانات الاقتصادية. هل يستمر التضخم ، الذي تباطأ بشكل كبير عن ذروته في يونيو 2022 ، في الاعتدال؟ هل تستمر مكاسب الوظائف ونمو الأجور في الانحدار؟ إذا حافظ الاقتصاد على الكثير من الزخم ، فقد يشعر المسؤولون بالحاجة إلى اتخاذ خطوة أخرى هذا العام. إذا تم تبريده ، فقد يشعرون بالراحة في إيقاف زيادة معدل. في كلتا الحالتين ، يشير صناع السياسة إلى أن المعدلات ربما تحتاج إلى أن تظل مرتفعة لبعض الوقت.
عندما يتعلق الأمر بجزء سوق العمل من هذا اللغز ، أشار المسؤولون الرئيسيون إلى أنهم يعتقدون أن المرحلة التالية من استعادة التوازن قد تكون أكثر صعوبة. رحب صانعو السياسة بعرض العمالة المكتشف حديثًا في الأشهر الأخيرة ، لكن البعض يشك في أن هذا الاتجاه يمكن أن يستمر. اقترح السيد ويليامز أن الهجرة يمكن أن تظل قوية ، ولكن قد يكون من الصعب على المشاركة – نسبة الذين يعملون أو يبحثون – أن ترتفع أكثر من ذلك بكثير.
قال ويليامز في مقابلته في يوليو / تموز: “لا أعتقد أن هناك مساحة كبيرة لذلك للاستمرار في أن تكون محركًا كبيرًا لإعادة التوازن بين العرض والطلب” – موضحًا أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيحتاج إلى الاستمرار في استخدام السياسة لإبطاء الطلب على العمالة من أجل خفض التضخم.
يعتقد بعض الاقتصاديين ومجموعات العمل أن المسؤولين مثل السيد ويليامز يشعرون بالحزن الشديد بشأن آفاق التحسين المستمر في عرض العمالة: لا تزال أعداد الهجرة في ارتفاع ، وقد تعني ترتيبات العمل المرنة والنائية أن الأشخاص الذين لم يتمكنوا من العمل في العصور الماضية يمكنهم فعل ذلك.
قال سكاندا أمارناث ، المدير التنفيذي في Employ America ، وهي مجموعة بحثية ومناصرة تركز على سوق العمل ، “إن قدرة جانب عرض العمالة على الاستمرار في التحسن ، أعتقد أن الاحتياطي الفيدرالي ربما يكون قد قلل من بيعها”. “أعتقد أنهم ربما يبيعونها بأقل من قيمتها حتى الآن.”
بدأ نقص العمال في الظهور في أواخر عام 2020 ، بعد تسريح العمال بشكل كبير والقيود المفروضة على الهجرة ، مما أدى إلى تقليص حجم تجمع العمالة. تراجعت القوة العاملة المدنية – التي تضم أشخاصًا يعملون أو يبحثون عن عمل – بمقدار ثمانية ملايين شخص في أوائل عام 2020.
لكن عرض العمال انتعش منذ ذلك الحين بنحو 10.6 مليون شخص. يرجع هذا الانتعاش جزئيًا إلى انتعاش القوى العاملة المولودين في الخارج ، والتي تمثل تقريبًا واحدًا من بين كل ثلاثة عمال محتملين مضافين منذ النقطة المنخفضة للوباء ، استنادًا إلى بيانات وزارة العمل.
قالت جوليا جيلات ، المديرة المساعدة لبرنامج سياسة الهجرة الأمريكية في معهد سياسة الهجرة ، إن الهجرة القانونية تكتسب زخمًا مع وضوح معالجة القضايا المتراكمة وسياسات إدارة بايدن تسمح بدخول المزيد من اللاجئين إلى البلاد. كانت الهجرة غير الموثقة ملحوظة أيضًا ، حيث زادت الاضطرابات السياسية في الخارج واقتصاد أمريكي قوي ومستقر نسبيًا.
قالت جيلات: “إننا نشهد زيادة كبيرة في الهجرة”. “بالتأكيد انتعاش إلى الوضع الطبيعي السابق للوباء قبل ترامب.”
التعافي في الهجرة الموثقة واضح في بيانات التأشيرة. قد يدخل حوالي 1.7 مليون عامل إلى البلاد هذا العام إذا استمرت الاتجاهات الحالية ، أي حوالي 950.000 أكثر من النقطة المنخفضة أثناء الوباء ، كما وجدت كورتني شوبيرت ، الخبيرة الاقتصادية في MacroPolicy Perspectives ، في تحليل.
في الواقع ، قد تكون الهجرة أقوى مما كانت عليه قبل الوباء ، عندما خفضت سياسات الرئيس السابق دونالد ج.ترامب عدد الأجانب الذين يدخلون الولايات المتحدة. ووجدت أن عدد العمال المحتملين القادمين إلى البلاد بتأشيرات في مايو وحده بلغ نحو 50 ألفًا أكثر من المعتاد في الفترة من 2017 إلى 2019.
الهجرة ليست المصدر الوحيد المحتمل لتوريد العمالة الجديدة. ارتفعت معدلات التوظيف في جميع المجالات ، حيث وصلت نسبة الأشخاص ذوي الإعاقة والنساء الذين تتراوح أعمارهم بين 25 و 54 عامًا والذين يعملون إلى مستويات عالية جديدة ، وربما تعززها التحول إلى المزيد من العمل عن بعد وساعات أكثر مرونة حدثت وسط الوباء.
قالت ديان سونك ، كبيرة الاقتصاديين في KPMG: “لقد أعطانا إمداد بالعمال لم يكن لدينا من قبل ، لأن أماكن العمل أكثر مرونة”.
كانت النتيجة النهائية مفيدة للشركات مثل فنادق Weekender في Adirondacks. قال كير وايمر ، مؤسس الشركة ، إن عمال تأشيرات التبادل الثقافي الستة التابعين للشركة منتشرون في ثلاثة من ممتلكاتها السبعة ، وهم جزء صغير ولكن مهم من قوة العمل التي يبلغ قوامها 85 شخصًا.
كانت الشركة أيضًا تتمتع بوقت أسهل في التنافس على الموظفين بشكل عام بعد بضع سنوات من التكيف. وقدر السيد وايمر أن الأجور ارتفعت بنسبة 10 إلى 15 في المائة على مدار الخمسة عشر شهرًا الماضية ، لكنه قال إن نمو الأجور بدأ في التباطؤ.
وقال: “لقد بدأنا الآن في التعرف بشكل أكبر على التقدم في المسار الوظيفي وربط الأجور بالأداء والترقية ، بدلاً من مجرد السوق”. “هناك بالتأكيد ضغط أجور أقل مما كان عليه قبل عام.”
بالطبع ، يمكن أن يؤدي عرض العمالة الجديد أيضًا إلى تعزيز الطلب: فكلما زاد عدد الأشخاص الذين يعملون ، فإنهم يكسبون المال وينفقونه ، كما قال جيسون فورمان ، الخبير الاقتصادي في جامعة هارفارد ، في مواجهة أي عبء على التضخم. هذا لا يعني أن تحسين عرض العمالة ليس مفيدًا.
وقال “إنها طريقة لزيادة وتيرة نمو الوظائف دون ضغوط تضخمية”.
ولكن حتى مع احتضان أرباب العمل والاقتصاديين لسوق العمل الطبيعي ببطء ، فإن المعروض من العمال يواجه رياحًا معاكسة كبيرة: شيخوخة السكان. إن أمريكا تتقدم في العمر بينما ينتقل جيل كبير من جيل طفرة المواليد إلى سنوات تقاعدهم ، ومن غير المرجح أن يعمل كبار السن.
هذا هو السبب في أن بعض المسؤولين في مجلس الاحتياطي الفيدرالي يشككون في أن زيادة المعروض من العمالة يمكن أن تؤدي إلى الكثير من العبء الثقيل عندما يتعلق الأمر بإعادة التوازن إلى سوق العمل – وهو شك يشاركه بعض الاقتصاديين.
قالت يلينا شولياتيفا ، كبيرة الاقتصاديين في بنك بي إن بي باريبا: “أعتقد أنه لا يزال لدينا نقص في المعروض”.
