رفع البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة إلى أعلى مستوى منذ عام 2001

رفع البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة إلى أعلى مستوى منذ أكثر من عقدين يوم الخميس ، حيث واصل صناع السياسة حملتهم للقضاء على التضخم الذي قالوا إنه من المتوقع أن يظل مرتفعًا للغاية لفترة طويلة جدًا.

ورفع البنك ، الذي يحدد أسعار الفائدة على 20 دولة تستخدم عملة اليورو ، أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية ، ووضع سعر الفائدة على الودائع عند 3.5 في المائة ، وهو أعلى معدل منذ عام 2001. وهذه هي الزيادة الثامنة على التوالي للبنك. تم إرسال هذه الخطوة بشكل جيد منذ الاجتماع الأخير لمجلس الإدارة في أوائل مايو ، عندما أعرب صناع السياسة عن قلقهم بشأن ضغوط التضخم الكامنة من نمو الأجور وأرباح الشركات أو تأثير ارتفاع أسعار المواد الغذائية.

يأتي القرار بعد يوم من قيام مجلس الاحتياطي الفيدرالي بإبقاء أسعار الفائدة ثابتة للمرة الأولى منذ أكثر من عام. بعد تحرك صورة المرآة في الشهر الماضي ، عندما رفع كلاهما معدلات الفائدة ربع نقطة ، بدأ البنكان المركزيان في التباعد مرة أخرى ، ويرجع ذلك جزئيًا إلى أن البنك المركزي الأوروبي لم يرفع أسعار الفائدة لفترة طويلة أو مرتفعة مثل الاحتياطي الفيدرالي.

يقول صانعو السياسة إنهم يريدون تجنب خطر إعلان النصر في معركتهم ضد ارتفاع الأسعار قبل الأوان ، حتى مع انخفاض معدل التضخم السنوي في منطقة اليورو من ذروته المكونة من رقمين في أواخر العام الماضي إلى 6.1 في المائة في مايو ، وهي أبطأ وتيرة في أكثر من سنة. يمكن أن يُعزى الكثير من التباطؤ إلى انخفاض تكاليف الطاقة بالجملة ، لكن محافظي البنوك المركزية كانوا متيقظين للإشارات التي تشير إلى أن التضخم أصبح جزءًا لا يتجزأ من الاقتصاد ، مما قد يعيقهم عن إعادة التضخم إلى هدف 2 في المائة.

ويتوقع البنك المركزي أن يبلغ معدل التضخم 5.4 بالمئة هذا العام لكنه لا يزال أعلى من الهدف في عامين عند 2.2. في المائة ، أعلى بقليل من التوقعات السابقة التي تم تحديدها قبل ثلاثة أشهر.

وقال البنك في بيان يوم الخميس “التضخم ينخفض ​​لكن من المتوقع أن يظل مرتفعا للغاية لفترة طويلة.”

ولكن مع تباطؤ التضخم ، أصبح من الصعب قياس مدى تشديد السياسة بالكمية المناسبة. أكثر مما ينبغي يمكن أن يكبح الاقتصاد أكثر من اللازم ويسبب الركود أو يزيده سوءًا. القليل جدًا من شأنه أن يسمح للتضخم بأن يصبح مشكلة مستمرة لا يستطيع صانعو السياسة القضاء عليها. إنه تحد يواجه مسؤولي البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم.

يوم الأربعاء ، لم يرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة وقال إنه يمنح نفسه الوقت لتقييم رد فعل الاقتصاد على الوتيرة السريعة للزيادات السابقة في أسعار الفائدة. لكن صانعي السياسة حذروا من أنهم قد يحتاجون إلى رفع أسعار الفائدة مرة أخرى في وقت لاحق. تم إنشاء مثل هذا النمط مؤخرًا في أستراليا وكندا ، حيث أبقت البنوك المركزية أسعار الفائدة ثابتة لفترة قصيرة قبل استئناف رفع أسعار الفائدة.

في مايو ، أبطأ البنك المركزي الأوروبي وتيرة زيادات أسعار الفائدة لأنه أقر بتأثير السياسة النقدية المتشددة على اقتصاد المنطقة من خلال شروط الإقراض الأكثر تقييدًا في البنوك. وقال البنك يوم الخميس إن من المتوقع أن تؤدي شروط التمويل الأكثر صرامة إلى إضعاف الطلب بشكل متزايد.

وقال البنك في بيانه: “ستضمن قرارات مجلس الإدارة المستقبلية أن أسعار الفائدة الرئيسية للبنك المركزي الأوروبي ستصل إلى مستويات مقيدة بما يكفي لتحقيق عودة التضخم في الوقت المناسب إلى هدف 2 في المائة على المدى المتوسط”. على تلك المستويات طالما كان ذلك ضروريًا. “