Jannah Theme License is not validated, Go to the theme options page to validate the license, You need a single license for each domain name.
أخبار العالم

مرحلة جديدة من الأزمة المصرفية تثير الخوف في مواجهة الأساسيات


سارعت مجموعة من البنوك الإقليمية يوم الخميس لإقناع الجمهور بسلامتها المالية ، حتى مع انخفاض أسعار أسهمها وراهن المستثمرون على أيها قد يكون التالي.

أثار الاضطراب التساؤلات حول مستقبل المقرضين إلى الواجهة ، مما يشير إلى مرحلة جديدة في الأزمة التي بدأت قبل شهرين بانهيار بنك وادي السيليكون وبنك سيجنتشر ، وتخللها يوم الاثنين الاستيلاء على First Republic وبيعها. بنك.

كانت PacWest و Western Alliance في قلب العاصفة ، على الرغم من احتجاجات الشركات على أن مواردها المالية كانت قوية. وخسرت أسهم باكويست 50 بالمئة من قيمتها يوم الخميس وهبطت ويسترن ألاينس 38 بالمئة. كما سجلت البنوك الأخرى متوسطة الحجم ، بما في ذلك Zions و Comerica ، انخفاضًا في النسبة المئوية من رقمين.

على عكس البنوك التي فشلت بعد أن اندفع المودعون لسحب أموالهم ، أبلغ المقرضون الواقعون الآن تحت الضغط عن قواعد ودائع مستقرة نسبيًا ولا يجلسون على جبال من القروض المتعثرة. كما أنها أصغر بكثير من Silicon Valley Bank و First Republic ، اللذين كان لكل منهما حوالي 200 مليار دولار من الأصول عندما انهارا. تمتلك شركة PacWest ، ومقرها لوس أنجلوس ، أصولًا تبلغ حوالي 40 مليار دولار ، بينما تمتلك شركة Western Alliance ، التي يقع مقرها الرئيسي في فينيكس ، أصولًا تبلغ 65 مليار دولار. كلا البنكين يديران أقل من 100 فرع.

وقال محللون إن التهديد الأكثر إلحاحًا الذي تواجهه البنوك هو أزمة الثقة. يمكن للعناوين الرئيسية حول أسعار أسهمها المتصاعدة أن تزعج المودعين وتقلب قدرة البنوك على العمل بشكل طبيعي.

“كيف نخرج من هذا؟” قال كريستوفر ماكغراتي ، رئيس أبحاث البنوك الأمريكية في Keefe و Bruyette & Woods. “أعتقد أننا ما زلنا نبحث عن هذه الإجابة.”

توقفت أسهم باكويست وويسترن ألاينس للتداول عشرات المرات يوم الخميس حيث خرق تقلبات أسعارهما الضخمة حواجز البورصة الموضوعة لمنع عمليات البيع من الخروج عن نطاق السيطرة. أدى الاضطراب أيضًا إلى زيادة شبح الإجراءات المنسقة من قبل البائعين على المكشوف ، والمتداولون الذين يراهنون على انخفاض أسعار الأسهم ، ويتم إلقاء اللوم عليهم أحيانًا على إذكاء تقلبات السوق.

وقالت السكرتيرة الصحفية للبيت الأبيض ، كارين جان بيير ، للصحفيين يوم الخميس إن إدارة بايدن كانت تراقب الأسواق عن كثب ، “بما في ذلك ضغوط البيع على المكشوف على البنوك السليمة”. قال جاري جينسلر ، رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات ، في بيان حول ظروف السوق إن الوكالة “تركز على تحديد ومقاضاة أي شكل من أشكال سوء السلوك الذي قد يهدد المستثمرين أو تكوين رأس المال أو الأسواق على نطاق أوسع.”

قال جاستن ديركول ، مؤسس ISO-mts Capital Management ، وهو صندوق يركز على البنوك ، إن التداول يوم الخميس شعر “بالذعر بشكل استثنائي” و “مبالغ فيه”.

قال: “كان هناك قلق شديد بشأن هذه البنوك دون الكثير من المنطق”.

كان التداول بمثابة تذكير بأن الأزمة قد تستمر حتى الآن ، مما يزعج التنبؤات بأن الوضع سيكون أكثر هدوءًا بعد أن توصل جي بي مورجان تشيس إلى اتفاق مع المسؤولين الحكوميين للاستحواذ على الجمهورية الأولى المتعثرة.

وافق المنظمون على تحمل مليارات الدولارات من الخسائر المحتملة الكامنة في دفاتر First Republic ، وأعلن الرئيس التنفيذي لشركة JPMorgan ، جيمي ديمون ، فور الاستحواذ أن “هذا الجزء من الأزمة قد انتهى”.

يوم الأربعاء ، قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي ، جيروم هـ. باول ، خلال مؤتمر صحفي إن الظروف هدأت منذ انهيار بنك سيليكون فالي ، مشيرًا إلى أنه تم حل البنكين الآخرين الفاشلين “في قلب التوتر”. بعد ساعات ، بدأت أسهم PacWest في الانخفاض الأخير.

وقد أصبح من الواضح منذ ذلك الحين أن المستثمرين غير مقتنعين بأن المقرضين الإقليميين الذين تركوا مكانة يمكن أن يظلوا قادرين على البقاء. وعلى الرغم من عدم وجود سبب لإسقاط أي شركة على الفور من خلال هبوط أسعار الأسهم ، إلا أن التوقعات لا تزال غير مؤكدة ، حيث لا يزال المستثمرون يعانون من الكدمات من الجولة الأولى من الاضطرابات في مارس.

قال جوليان ويليسلي ، محلل مصرفي في لوميس سايلز: “لقد فقد المستثمرون المؤسسيون الثقة في البنوك”. “أسمع من الكثير من الناس أن أسعار الأسهم لا معنى لها ولكن لا يزال لا أحد يريد الدخول والشراء.”

هذا أمر مقلق للبنوك نفسها ، مما يشير إلى أن ادعاءاتها بشأن السلامة المالية السليمة لم تحقق التأثير المطلوب بعد.

هناك حد للمدة التي يمكن لأي شركة عامة أن تتعثر فيها مع ارتفاع سعر السهم قبل إثارة الخوف بين المودعين وإثارة غضب المساهمين.

حتى قبل اضطراب هذا الأسبوع ، كان المودعون قلقين بشكل متزايد بشأن سلامة أموالهم ، بعد انهيار بنك وادي السيليكون. وفقًا لاستطلاع أجرته مؤسسة غالوب حتى أواخر أبريل ، قال 48 في المائة من البالغين الأمريكيين إنهم قلقون بشأن الأموال التي يحتفظون بها في الودائع في المؤسسات المالية.

أصدرت المؤسسة الفيدرالية للتأمين على الودائع ، التي تضمن حسابات بنكية تصل إلى 250 ألف دولار ، تقريرًا هذا الأسبوع قالت فيه إنها ستنظر في إجراء تغييرات على قواعدها. واقترحت الوكالة أنها قد تحاول توفير مستويات أعلى من التأمين لحسابات مدفوعات الأعمال ، مما سيتيح للشركات الشعور بالراحة في الاستمرار في دفع أجور العمال دون خلق مشاكل “الخطر الأخلاقي” التي يمكن أن تحدث إذا كانت جميع الودائع مضمونة على نطاق واسع.

وسيتطلب تشريعًا من الكونجرس لتعديل نظام تأمين الودائع الحالي.

وسط انخفاضات الأسهم التي لا هوادة فيها ، ألقى البعض باللوم على شخص مخادع مختلف: المستثمرون الذين يراهنون على انخفاض سعر السهم. حقق البائعون على المكشوف ما يقرب من 7 مليارات دولار هذا العام يراهنون ضد البنوك الإقليمية ، وفقًا لتقديرات S3 Partners ، مزود البيانات ، ويمكنهم توجيه هذه الأرباح نحو أهداف جديدة.

ظهر PacWest بشكل أكثر وضوحًا في شعرهم المتقاطع ، في الوقت الحالي على الأقل. ما يقرب من 20 في المائة من أسهم البنك مُقرضة حاليًا للبائعين على المكشوف ، الذين يبيعونها ويأملون في إعادة شرائها لاحقًا عندما ينخفض ​​السهم ، وفقًا لبيانات من S3. يتم إقراض ما يقرب من 8 في المائة من أسهم Western Alliance بالمثل.

قبل الاستيلاء على First Republic ، كان أكثر من 36 في المائة من أسهمها على سبيل الإعارة.

يوم الخميس ، ألقى Western Alliance باللوم على هؤلاء البائعين على المكشوف في الاضطرابات ، مشيرًا إلى أنهم وراء “روايات كاذبة عن بنك سليم ماليًا ومربحًا” ، حيث أصدر بيانًا ينفي تقريرًا عن تفكيره في البيع.

نادرًا ما تنجح مثل هذه الهجمات ضد البائعين على المكشوف ، كما أن إفصاحات البنوك ، يومي الأربعاء والخميس ، والتي توضح بالتفصيل أن المودعين لم يهربوا وأن قاعدة رؤوس أموالهم كانت سليمة ، لا يبدو كذلك.

يتمثل أحد الحلول المطروحة لوضع حد لمثل هذه الهجمات في حظر البيع على المكشوف ، وهو ما فعله المنظمون في عام 2008 مع اندلاع الأزمة المالية. ليس من الواضح ما إذا كان مثل هذا الحظر يعمل على النحو المنشود ، وعندما سئل عن ذلك يوم الخميس ، قال متحدث باسم لجنة الأوراق المالية والبورصات إن الوكالة لا تفكر في أي قيود على البيع على المكشوف لأسهم البنوك الإقليمية.

قال إيان كاتز ، محلل السياسات في شركة Capital Alpha Partners الاستشارية: “لست متأكدًا بعد من أن واشنطن ستفعل أي شيء”. وشدد على القلق: “ما الذي سيوقف هذا في هذه المرحلة؟”

في عرض للثقة ، أنفق المسؤولون التنفيذيون في Zions ، وهو بنك مقره في ولاية يوتا بأصول تبلغ حوالي 90 مليار دولار ، ما يقرب من مليوني دولار في الأيام القليلة الماضية في الاستثمار في الأسهم المتراجعة للبنك ، وفقًا للإيداعات التنظيمية.

ويبدو أن المقرضين المعرضين للضغط الآن حريصون أيضًا على فتح دفاترهم في محاولة لطمأنة المستثمرين. ظلت شركة First Republic هادئة في الغالب مع انهيار أعمالها.

أصدرت PacWest بيانًا خلال الليل يوم الخميس قائلة إنه “تم الاتصال بها من قبل العديد من الشركاء والمستثمرين المحتملين.” قبل ذلك بساعات ، تسبب تقرير عن أنها تستكشف خياراتها في حدوث انخفاض بنسبة 50 في المائة في سعر سهمها في تعاملات ما بعد الإغلاق يوم الأربعاء.

وقال البنك إنه لم يشهد تدفقات “خارجة عن المعتاد” للودائع منذ انهيار فيرست ريبابليك ، قائلاً إن الودائع بلغت 28 مليار دولار حتى يوم الثلاثاء ، بانخفاض طفيف عن أواخر أبريل.

كما أصدرت Western Alliance أيضًا تفاصيل مالية محدثة يوم الأربعاء وأشارت إلى أنها “لم تشهد تدفقات ودائع غير عادية” في الأيام الأخيرة. وقالت إن الودائع زادت 1.2 مليار دولار منذ نهاية مارس آذار.

لا تزال أسهم Western Alliance متضررة ، خاصة بعد أن ذكرت صحيفة Financial Times أن البنك استعان بمستشارين لتوجيهه بشأن عملية بيع محتملة – في إشارة إلى أن المقرض كان في حاجة إلى المساعدة. تعافت الأسهم من أسوأ خسائرها بعد أن نفى Western Alliance التقرير ، لكنه لا يزال ينهي اليوم على انخفاض كبير.

قال تيموثي كوفي ، المحلل المصرفي في جاني مونتغمري سكوت: “السهم ليس الشركة ، والشركة ليست هي الأسهم”. “لكن فقدان الثقة في مؤسسة مالية قد يكون من الصعب إصلاحه.”

ساهم في إعداد التقارير جينا سمياليكو آلان رابيبورتو مورين فاريلو ستايسي كاولي و لورين هيرش.



المصدر

مقالات ذات صلة

اترك تعليقاً

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *

زر الذهاب إلى الأعلى