كيف ساعد سقف أسعار النفط لمجموعة السبع في خنق الإيرادات لروسيا

في أوائل يونيو ، بناءً على طلب من إدارة بايدن ، جمع القادة الألمان كبار المسؤولين الاقتصاديين من مجموعة الدول السبع في مؤتمر عبر الفيديو بهدف توجيه ضربة مالية كبيرة لروسيا.

كان الأمريكيون يحاولون ، في سلسلة من المحادثات لمرة واحدة العام الماضي ، التعرف على نظرائهم في أوروبا وكندا واليابان بشأن فكرة غير معتادة وغير مختبرة. أراد مسؤولو الإدارة محاولة تحديد السعر الذي يمكن أن تفرضه موسكو مقابل كل برميل نفط تبيعه في السوق العالمية. كانت وزيرة الخزانة جانيت إل يلين قد طرحت الخطة قبل أسابيع قليلة في اجتماع لوزراء المالية في بون بألمانيا.

كان الاستقبال مختلطًا ، ويرجع ذلك جزئيًا إلى أن الدول الأخرى لم تكن متأكدة من مدى جدية الإدارة في المضي قدمًا. لكن المكالمة في أوائل يونيو لم تترك مجالًا للشك: قال المسؤولون الأمريكيون إنهم ملتزمون بفكرة سقف أسعار النفط وحثوا الجميع على الانضمام. في نهاية الشهر ، وقع قادة مجموعة السبعة على المفهوم.

بينما تستعد مجموعة السبعة للاجتماع مرة أخرى هذا الأسبوع في هيروشيما باليابان ، تشير البيانات الرسمية وبيانات السوق إلى أن الفكرة التي لم تتم تجربتها قد ساعدت في تحقيق أهدافها الأولية المزدوجة منذ أن بدأ سريان الحد الأقصى للسعر في ديسمبر. يبدو أن السقف يجبر روسيا على بيع نفطها بأقل من المنتجين الرئيسيين الآخرين ، عندما تنخفض أسعار النفط الخام بشكل كبير عن مستوياتها بعد الغزو الروسي لأوكرانيا مباشرة.

تشير البيانات الواردة من روسيا والوكالات الدولية إلى أن عائدات موسكو تراجعت ، مما فرض خيارات الميزانية التي يقول مسؤولو الإدارة إنها قد تبدأ في إعاقة جهودها الحربية. يدفع السائقون في أمريكا وأماكن أخرى أقل بكثير من مضخة البنزين مما يخشى بعض المحللين.

ذكرت وكالة الطاقة الدولية الشهر الماضي أن عائدات النفط الروسية في مارس تراجعت بنسبة 43 في المائة عن العام السابق ، على الرغم من نمو إجمالي حجم مبيعات الصادرات. وذكرت الوكالة هذا الأسبوع أن الإيرادات الروسية انتعشت بشكل طفيف لكنها لا تزال منخفضة بنسبة 27 في المائة عن العام الماضي. وانخفضت عائدات الضرائب الحكومية من قطاعي النفط والغاز بنحو الثلثين عن العام الماضي.

اضطر المسؤولون الروس إلى تغيير الطريقة التي يفرضون بها ضرائب على إنتاج النفط في محاولة واضحة لتعويض بعض الإيرادات المفقودة. كما يبدو أنهم ينفقون الأموال الحكومية لمحاولة البدء في بناء شبكة خاصة بهم من السفن وشركات التأمين وغيرها من الضروريات لتجارة النفط ، وهو جهد يقول المسؤولون الأوروبيون والأمريكيون إنه علامة واضحة على النجاح.

قال والي أدييمو ، نائب وزير الخزانة ، في مقابلة: “سقف السعر الروسي يعمل ، ويعمل بشكل جيد للغاية”. الأموال التي ينفقونها على بناء هذا النظام البيئي لدعم تجارة الطاقة الخاصة بهم هي أموال لا يمكنهم إنفاقها على بناء الصواريخ أو شراء الدبابات. وما سنواصل فعله هو إجبار روسيا على اتخاذ هذه الأنواع من الخيارات الصعبة “.

يشك بعض المحللين في أن الخطة تعمل تقريبًا كما يدعي مسؤولو الإدارة ، على الأقل عندما يتعلق الأمر بالإيرادات. ويقولون إن البيانات التي يتم الاستشهاد بها بشكل متكرر حول الأسعار التي تتلقاها روسيا مقابل تصدير نفطها لا يمكن الاعتماد عليها. ويقولون إن بيانات أخرى ، مثل تقارير الجمارك من الهند ، تشير إلى أن المسؤولين الروس ربما يستخدمون تدابير خداع متقنة للتهرب من الحد الأقصى وبيع الخام بأسعار أعلى بكثير من الحد المسموح به.

قال ستيف سيكالا ، خبير اقتصادي الطاقة في جامعة تافتس ، “إنني قلق من أن يأس إدارة بايدن للمطالبة بفوزها بسقف الأسعار يمنعها من الاعتراف فعليًا بما لا يعمل واتخاذ الخطوات التي قد تساعدها فعليًا على الفوز”. كتب عن تهرب محتمل تحت الغطاء.

تم اختراع سقف السعر باعتباره فتحة هروب من العقوبات المالية التي أعلنتها الولايات المتحدة وأوروبا ودول أخرى على صادرات النفط الروسية في أعقاب الغزو مباشرة. تضمنت تلك العقوبات حظرًا يمنع الديمقراطيات الغنية من شراء النفط الروسي في السوق العالمية. لكن في وقت مبكر من الحرب ، جاءوا بنتائج عكسية. لقد رفعوا تكلفة كل النفط على مستوى العالم ، بغض النظر عن مكان إنتاجه. حققت الأسعار المرتفعة عائدات صادرات قياسية لموسكو ، بينما دفعت أسعار البنزين الأمريكي إلى ما فوق 5 دولارات للجالون وساهمت في تراجع تصنيف الموافقة على الرئيس بايدن.

كان من المقرر أن تضرب جولة جديدة من العقوبات الأوروبية بشدة النفط الروسي في ديسمبر كانون الأول. حذر الاقتصاديون في وول ستريت وفي إدارة بايدن من أن هذه العقوبات قد تؤدي إلى خروج النفط من السوق ، مما يؤدي إلى ارتفاع الأسعار مرة أخرى. لذلك قرر مسؤولو الإدارة محاولة الاستفادة من هيمنة الغرب على تجارة شحن النفط – بما في ذلك كيفية نقلها وتمويلها – وفرض صفقة صعبة مع روسيا.

بموجب الخطة ، يمكن لروسيا الاستمرار في بيع النفط ، ولكن إذا أرادت الوصول إلى البنية التحتية للشحن في الغرب ، فعليها البيع بخصم حاد. في ديسمبر ، وافق القادة الأوروبيون على تحديد سقف عند 60 دولارًا للبرميل. تبعوا بأغطية أخرى لأنواع مختلفة من المنتجات البترولية ، مثل الديزل.

كان العديد من المحللين متشككين في إمكانية نجاحها. كان من الممكن أن يشجع الحد الأقصى الذي كان عقابيًا روسيا على تقييد كمية النفط التي تضخها وتبيعها بشدة. مثل هذه الخطوة يمكن أن تدفع أسعار النفط الخام إلى الارتفاع. بدلاً من ذلك ، ربما فشل الحد الأقصى الذي كان متساهلًا للغاية في التأثير على مبيعات النفط الروسي وعائداته على الإطلاق.

لم يحدث أي من السيناريو. أعلنت روسيا عن خفض متواضع للإنتاج هذا الربيع ، لكنها استمرت في الإنتاج في الغالب عند نفس المستويات التي كانت عليها عندما بدأت الحرب.

وصف فاتح بيرول ، المدير التنفيذي لوكالة الطاقة الدولية ، سقف السعر بأنه “صمام أمان” مهم وسياسة حاسمة أجبرت روسيا على بيع النفط بأقل بكثير من الأسعار القياسية الدولية. يقدر مسؤولو وزارة الخزانة أن تداول النفط الروسي الآن يتراوح بين 25 دولارًا و 35 دولارًا للبرميل أقل من النفط الآخر في السوق العالمية.

وكتب بيرول في تقرير له في شباط (فبراير): “لقد لعبت روسيا ورقة الطاقة ، ولم تفز”. بالنظر إلى أن الطاقة هي العمود الفقري للاقتصاد الروسي ، فليس من المستغرب أن تؤدي الصعوبات التي يواجهها في هذا المجال إلى مشاكل أوسع. إن عجز ميزانيتها يرتفع بشكل كبير حيث يتجاوز الإنفاق العسكري والإعانات المقدمة لسكانها إلى حد كبير دخلها من الصادرات “.

يقول مسؤولو إدارة بايدن إنه لا يوجد دليل على تهرب روسيا على نطاق واسع ، وأن تحليل السيد سيكالا لتقارير الجمارك الهندية لا يفسر ارتفاع تكلفة نقل النفط الروسي إلى الهند ، وهو أمر مضمن في البيانات الجمركية.

لا خلاف على أن العالم قد تجنب ما كان بشكل خاص أكبر مصدر قلق لمسؤولي بايدن الصيف الماضي: جولة أخرى من الارتفاع الصاروخي في أسعار النفط.

كان السائقون الأمريكيون يدفعون نحو 3.54 دولار للغالون في المتوسط ​​مقابل البنزين يوم الاثنين. كان هذا أقل بمقدار دولار واحد تقريبًا عن العام الماضي ، ولم يكن قريبًا من سعر 7 دولارات للجالون الذي كان يخشى بعض مسؤولي الإدارة منه إذا فشل الحد الأقصى في منع حدوث صدمة نفطية ثانية من الغزو الروسي. تعتبر أسعار الغاز مصدر ارتياح معتدل لبايدن حيث يستمر التضخم المرتفع في إعاقة موافقته بين الناخبين.

بعد الارتفاع الحاد في الأشهر المحيطة بالغزو الروسي ، تراجعت أسعار النفط العالمية مرة أخرى إلى مستويات أواخر عام 2021. ويعزى هذا الانخفاض جزئيًا إلى البرودة الاقتصادية في جميع أنحاء العالم ، وقد استمر حتى مع قيام كبار المنتجين مثل المملكة العربية السعودية بتقليص الإنتاج.

ساهم انخفاض الأسعار العالمية في انخفاض عائدات روسيا ، لكنها ليست القصة الكاملة. انخفضت أسعار المبيعات المعلنة للنفط الروسي المُصدَّر ، المعروف باسم الأورال ، بمقدار ضعف السعر العالمي لخام برنت.

من المحتمل ألا يقضي قادة مجموعة السبعة الذين يجتمعون في اليابان هذا الأسبوع الكثير من الوقت في وضع السقف ، وبدلاً من ذلك يتجهون إلى الجهود الجماعية الأخرى لتقييد الاقتصاد والإيرادات الروسية. ولن يكون الفائزون الأكبر من قرار الحد الأقصى في القمة.

وأشار مسؤولو الخزانة في تقرير حديث إلى أن “المستفيدين المباشرين هم في الغالب من الأسواق الناشئة والبلدان ذات الدخل المنخفض التي تستورد النفط من روسيا”.

كان المسؤولون يشيرون إلى حفنة من الدول خارج مجموعة السبع – خاصة الهند والصين – التي استخدمت الحد الأقصى كرافعة لدفع خصم على النفط الروسي. لم تنضم الهند ولا الصين إلى جهود الحد الأقصى الرسمية ، لكن مستهلكي النفط هم الذين يشهدون أدنى الأسعار منه.