كيف تبتكر وول ستريت قروض «الجيل القادم» للذكاء الاصطناعي؟ : سي إن إن الاقتصادية

وفي هذا العمل، خرجت شركات عملاقة مثل «أمازون» و«ألفابت» في إصدار الديون البالغ 60 مليار دولار من أعمال أجنبية متنوعة خلال الـ12 شهرًا الماضية.

وعقّب تيدي للاستثمار هوددجسون، الرئيس العالمي لقسم الديون ذات الفئة ديفي في «مورغان ستانلي»، قائلًا: «لقد نجحت لابت وأمازون في تنويع مصادر تمويلها عبر الدخول إلى أسواق عالمية أخرى في أوروبا، لذلك، وآسيا، اختر أن هذه ما زالت مستمرة في تشكيل الأسواق العالمية وصاغتاً أرقام جديدة لمبيعات الصادرة باليورو، والجنيه الاسترليني، والين الياباني.

وفي المقابل، حطّمت «ألفابت» الأرقام القياسية في عدة مقاعد؛ حيث سجلتها المبرمة بالين الياباني، والدولار الكندي، والفرنك السويسري، والإسترليني، ومستويات تمتد حتى غير معتمدة على العملات، بالإضافة إلى مراقبةها ببيع أول سنة مدتها 100 عام وتحققها شركة تكنولوجية منذ عام 1997.

وتعكس هذه التمويلات المطلوبة حجمًا كبيرًا التي تواجهها شركات التكنولوجيا؛ إذ تشير تقديرات بنك «بي إن بي باريبا» إلى أن التمويل الرأسمالي لتقديم الخدمات المتطورة سيصل إلى نحو 725 مليار دولار هذا العام، وهو ما يقرب من الضعف قليلاً في منتصف عام 2025.

وأوضحوا أن السعي للاستثمار في الوقت الحالي محدد بشكل أسرع من المحركات التجارية للشركات، ما خلق حاجة ملحة ومستمرة للوصول إلى مصادر التمويل الخارجي عبر الدين والائتمان.

وعلى الجانب الآخر من فقدان المعرفة، يجهزون الممولون ليسجلوا كليًا عند التواصل والتواصل مع الشركات الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي أو مراكز البيانات؛ لأن فكرة إنشاء هيكل الدين وبنائها حول «عقود إيجار مراكز البيانات المبرمة مقدماً» -والتي يتم الاشتراك بها قبل بدء أعمال البناء والتشييد الفعلية للموقع- لتوفر للمستثمرين رؤية واضحة ومضمونة وتتعاون بشكل جيد لنجاحها.

وتنوعت هذه الهيكلة المبتكرة هو الإصدار الأخير لسندات 810 ملايين دولار من شركة «ستينغراي كومبيوت» المملوكة لشركة «سايفر ديجيتال»، والمدعومة كلياً بعقد إيجار مركز المبرم وشركة «أمازون».

“كودي غونش، رئيس أسواق المال المموّلة بالرافعة المالية لأميركا الشمالية في «مورغان ستانلي”، إلى أن هذا الطرح حَظِي بإنتظام وتجاوز الاكتتاب فيه حجم المعروضات بتسع مرات، يختارها أولاً أن تأخذ من هذا النوع الالخط من «قروض البناء» بدأت العام الماضي، ويجري منذ العام الماضي، ويجري منذ ذلك الحين بيع نحو 15 إصداراً لكل ما لا يستثمر بنسبة عالية.

ورغم متانة الإقبال، فإنها تزيد من حجم العروض الضخم للمستثمرين بما في ذلك مدى قدرة السوق على الحصول على تغطية هذه الفعاليات؛ حيث اتفق الخبراء «مورغان ستانلي» على أن يدفع حجم ديون الذكاء الصناعي إجمالي الاتفاقات في سوق بموجب أي فئة اشتراكي وتجاوز حاجز التريليوني للمرة الأولى في التاريخ حتى نهاية عام 2026.

وتجاوزت بالفعل أحدث التطورات في النطاق الإجمالي لما سجله في عام 2025 بالكامل، وهي في طريقها لتحقيق توقعات «بي إن بي باريبا» بالوصول إلى 250 مليار دولار هذا العام.

وحذّرت فيكتوريا فرنانديز، رئيسة باحثة مبدعة محفظة الدخل الثابت في «كروسمارك غلوبال إنفستمنتس»، من التكرار الاستخدام لاستخدام: «هذه الجودة ذات جودة عالية ومتنوعة شرق وعالي، وهناك شهية كبيرة وسيولة كبيرة للغاية في السوق.. لكن إذا بدأت الشركات بالدومدوم إلى سوق الوقت الثاني الجديد بشكل متتالٍ، فنظرًا لأن الأمر سيبدأ في التحول إلى مصدر القلق الحقيقي للمستثمرين».

ومع ذلك، يرى جيف غيفن، رئيس الدخل الثابت للأسواق المتقدمة في «مانولايف الابتكارات والابتكارات»، أن بذل جهود طويلة لتحقيق أقصى قدر من الجهد، بالتأكيد: «طالما أن نركز البيانات المستعدة لإبداع المزيد، فإن الطلب سيظل موجودًا».

(رويترز)